近日当东方甄选成舆论关注的焦点之际，国际航运界却在聚焦胡塞武装的一举一动。经历多起袭击后，航运“大动脉”苏伊士运河的风险正在加剧，国际航运业也将迎来巨大挑战。受此影响，12月18日航运概念股大涨，锦江航运、海通发展、中远海能等多股涨停。
据了解，自新一轮巴以冲突爆发以来，胡塞武装以“支持巴勒斯坦”为由对以色列频繁发动导弹和无人机攻击，并在红海连续袭击“关联以色列”的船只。业内人士表示，红海水域的紧张局势意味着巴以冲突外溢风险加剧，已波及国际海运。受此影响，国内集运欧线期货合约涨停，国际油价也因此暴涨3%，暂时报收于74美元/桶，欧洲天然气期货涨幅扩大至13%。
业内担忧航运成本大幅增加
近日由于多艘商船行至红海水域时遭遇也门胡塞武装袭击，四家国际航运巨头相继宣布暂停在红海海域的航行，马士基已经于12月15日宣布，暂停所有经曼德海峡及红海的集装箱船运输。地中海航运公司和法国达飞海运集团12月16日要求旗下货轮暂停在红海航行，避开苏伊士运河航线。
杰斯拉号所有者、德国海运企业赫伯罗特公司也于12月15日宣布，即日起至18日，暂停所有经过红海的集装箱船运输。对此，银河期货航运高级研究员贾瑞林接受《华夏时报》记者采访时表示，巴以冲突外溢风险依旧存在，从最近胡塞武装对红海地中海船只的打击情况来看，不仅局限在和以色列相关的或往返以色列港口的船只，这也是船舶选择绕航的原因。
一德期货分析师车美超表示，也门胡塞武装对红海过路商船的袭击实际上从10月底就陆续开始了，胡塞武装目的在于打击以色列，对外宣称除非允许食品和医药进入加沙地带，否则将攻击任何驶向以色列港口的船只以色列誓言摧毁哈马斯，并发动大规模军事进攻。
“苏伊士运河是运输要塞，全世界约12%的贸易都需要通过这条运河。而运河收入是埃及国家财政收入和外汇储备的主要来源，因此,预计埃及政府肯定会出面干预，历史上苏伊士运河停航时间不会太长。当前美国已经成立其与阿拉伯国家合作的国际联盟，目标就是防止安萨鲁拉袭击红海的以色列船只。”车美超称。
此外，美国国防部长劳埃德奥斯汀将在本周访问以色列和该地区期间着手解决这一问题。也门地区胡塞武装力量若与以色列、美国相比还是过于弱小，因此预计冲突时间不会太长。与此同时，另一个航运要道——全球航运“大动脉”巴拿马运河，由于干旱导致的通航困境仍在持续，很多船舶只能选择绕行。
据巴拿马运河管理局（ACP）发布的数据，11月运河通行船舶数量783艘次，比10月下降了22%，预计12月和2024年1月通航量还将进一步减少。而且不仅巴拿马型船闸通行数量下降，连2016年启用的新巴拿马型船闸通行量也首次出现急剧下降。
值得关注的是，与10月相比，11月新巴拿马型船闸的船舶通行量下降了28%，而通过传统巴拿马型船闸的船舶则下降了19%。使用新巴拿马型船闸的船只主要包括将货物从亚洲运往美东和美湾沿岸港口的大型集装箱船，以及从美湾运往亚洲的LPG运输船和LNG运输船。
而通过巴拿马型船闸的船舶中，干散货船的通行量降幅最大。每年的这个时候是美国农业出口高峰期，粮食货物通常通过巴拿马运河从美湾运往亚洲。面对红海航运和巴拿马运河当下不容乐观的情况，业内担心全球航运会出现较大变化。这可能会导致投入市场的运力被压缩、航运成本大幅增加，全球航运业或陷入混乱，供应链稳定性大打折扣。
冲突外溢或打乱美联储降息节奏
“12月15日，在也门胡塞武装分子多次发动袭击，威胁要颠覆全球贸易流之后，主要航运公司暂停了通过中东重要的曼德海峡进行海运贸易的咽喉要道。引发了人们对石油、粮食和消费品通过全球主要贸易动脉的流动的影响的担忧，这其实隶属于以色列哈马斯战争期间的后续升级。”中州期货投资咨询部副经理王吉帅接受《华夏时报》记者采访时表示。
王吉帅表示，与以色列有关的船只已成为袭击目标，但随着挂有挪威和利比里亚等国旗帜的集装箱船和油轮在穿越非洲和阿拉伯半岛时受到袭击或导弹袭击，对贸易的威胁有所上升。由于大量的商船需要流经红海，包括汽车运输船到油轮和散货船，所有类型的商船都遭到袭击，尽管袭击对象明显是针对与以色列相关的目标，但其中包括许多与以色列贸易无直接联系的商船。
与此同时，芝加哥商品交易所前战略规划总监黄劲文对《华夏时报》记者表示，由于全球大量的货物贸易量都是通过海运运输来完成，当一条主要航线被限制或封锁时，货物运输的时间就会被拖长，抬升运费成本，最终导致商品价格上涨，推高通胀。
回顾以往的案例，2001年3月23—29日的苏伊士运河阻塞事件，当时波罗的海航运指数（BDI）在3月中报价约为2350，5月初飙升至3170（上涨35%），到10月初达到5530的峰值，总共上涨了135%。虽然运河堵塞不是唯一的原因，但它暴露了全球贸易的脆弱，并引发了随后长达一年多的恶性通胀连锁反应。
“这个事件也造成了一个深远影响，2021年2月美国年化CPI仅为1.7%，3月份跃升至2.6%。在BDI达到顶峰的10月份CPI为6.2%，但它并没有就此止步，美国CPI在2022年6月达到9.1%。当前情况，巴拿马运河干旱叠加胡塞武装红海袭击商船，苏伊士运河运输量占全球货运总量的12%，巴拿马运河的份额为5%。”黄劲文称。
当前由于胡塞武装的袭击导致全球航运巨头暂停了在红海的航线，而巴拿马运河现在每日通船量为22艘，为最大运能（38艘）的三分之二。黄劲文表示，现在航道阻塞预计会有多方面影响。首先无论是等候通关时间，还是绕道产生额外的运输时间，都会增加货运成本。这既有燃料消耗总量的增加，也有按天计算的人工和设备折旧成本，还有大幅飙升的保险费，这些最终转化为相关航线运费的上涨。此外，由于货运成本上升，商品的最终成本上涨；由于供应量下降，商品的价格也会上涨，两者叠加的效果就是通货膨胀卷土重来。
（截图来源：黄劲文提供）
“如果苏伊士运河阻塞的事件重演，航运指数上涨会诱发通胀大幅上升，而且持续时间很长。一旦美国通胀再度抬头，美联储将不得不改变预期的降息路径，甚至有可能重新加息。通胀预期不确定，将对美债、美股、美元指数和黄金等的价格走势发生重大影响。”黄劲文称。
绕航好望角要多跑3280海里
值得关注的是，除了原油和天然气期货价格有所上涨外，12月18日集运指数（欧线）期货全部合约封涨停，EC期货全面涨停最直接的“导火索”就是多家头部班轮公司宣布不再通航红海海域。截至12月18日收盘，上期所集运指数（欧线）期货主力合约开盘涨停，截至收盘全部合约涨停，主力合约EC2404报979.7点，涨幅9.99%。
继马士基集装箱船12月14日遇袭后，12月15日赫伯罗特的船只也在红海地区遭到胡塞武装袭击。随即马士基航运、赫伯罗特、达飞轮船、地中海航运先后宣布停止所有穿越红海的航行，这就意味着亚欧航线班轮只能绕航好望角。不过，据记者了解，其实该期货价格于11月23日就开始上涨，截至12月18日涨幅达34%。
“一方面是受欧线年底签长约的影响，船司进入挺价周期，现货运价上行和挺价预期带动，另一方面是巴以冲突爆发后，战争风险不断发酵，叠加近期红海胡塞武装袭击，欧线四家集装箱船司选择绕航，引发市场对未来供给收缩运价上涨的担忧，今日EC所有合约出现涨停。”银河期货航运高级研究员贾瑞林接受《华夏时报》记者采访时表示。
一德期货分析师车美超也表示，12月上旬航运龙头宣布新一轮涨价计划，将于2024年1月1日起生效，为11月以来的第四次提价，其中马士基将亚洲—鹿特丹港FAK费率上调至1325美元/TEU和2500美元/FEU。达飞上调从亚洲到北欧FAK费率，每20英尺干箱1600美元，每40英尺干箱/高箱/冷藏箱3000美元，作为参考，达飞此前通知的12月15日生效的亚洲到北欧FAK费率，每20英尺箱1100美元，每40英尺箱2000美元。新一轮生效的费率上涨幅度高达50%。赫伯罗特将20GP和40GP上调至1600美元/TEU和3000美元/FEU。
“由于年底长协合同签订前航运公司挺价意愿强烈，因为运价将直接关系到来年的经营利润，部分现货提价兑现以及涨价预期给市场带来乐观情绪，现货升水推动基差修复，提振集运欧线期货价格反弹。此外，巴以冲突以来，也门武装部队宣布与以色列相关的船舶进行袭击，近期集装箱船接连遭袭，海上安全局势紧张。”车美超称。
据最新消息，长荣海运、海洋网联、中远海运、东方海外也跟随暂停红海区域订舱业务，地缘冲突将进一步提升运价提涨的兑现程度，推动期价整体运行中枢上移。车美超表示，此次胡塞武装袭击红海商会船事件迫使船东停止红海航线运输，苏伊士运河运输受阻，若绕行好望角航线，那么从远东到欧洲航线航程将增加3280海里，船期将增加10到14天。
与此同时，绕航必定会增加燃油消耗量。“从成本结构显示燃料油成本占比高达13.6%，分别用小型（1000+TEU）、中型（3000+TEU）、大型（8000+TEU）三种集装箱船型对此次改道产生的燃油成本费用进行估算，假设在港停滞24小时的情况下，以12月15日新加坡燃料油（高硫380）现货价格计算三种船型的燃料油成本，好望角航线比苏伊士运河航线，三种船型平均每TEU将增加128美元、85美元和49美元，成本增长约10%。”车美超称。
航运成本的大幅提升将对运价形成一定的支撑作用。此外，风险附加费的征收也使运价成本增加，地缘冲突将进一步提升运价提涨的兑现程度。考虑到绕航需要额外增加船只，这也将在一定程度上增加运力的需求，叠加国内春节假期前还有一波集中出货需求，预计在现货价格提振下集运欧线期货整体运行中枢仍有上移空间。
此外，胡塞武装袭击红海商船事件会对欧线、原油造成一定的影响。短期对运费会产生较大的影响，如果绕行好望角航运成本将增加约10%，但更多是情绪上的冲击。由于中东地区生产的石油需要通过苏伊士运河运往欧洲和美国，因此还会导致全球石油短期的供应紧张问题。
