中国资产飙涨：外资巨头看好中国市场，美股三大主线值得关注
元描述: 中国资产全线大涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2%，拼多多股价狂飙，贝莱德大幅增持。德意志银行认为中国股市反弹趋势已改变，美股三大主线值得关注，但美联储降息变数或成风险点。
引言:
中国资产在美股弱势震荡的背景下逆势飙涨，纳斯达克中国金龙指数、富时中国A50指数期货、3倍做多富时中国ETF-Direxion全线拉升。热门中概股也全线上涨，其中拼多多股价狂飙，盘中一度大涨超8%，原因是全球资产管理巨头贝莱德大幅增持拼多多。外资巨头对中国资产的未来展望愈发乐观，德意志银行认为中国股市反弹趋势已改变，港股有望迎来一场强劲的牛市。与此同时，美股也面临着美国大选、欧美利率决议、美股财报季等一系列重磅事件，市场资金似乎已经开始提前布局。本文将深度解析中国资产飙涨背后的原因，分析外资巨头的最新发声，并展望美股市场的三大主线，以及潜在的风险点。
外资巨头看好中国市场
中国资产的“逆袭”
中国资产在美股震荡的背景下逆势飙涨，这无疑是市场的一大亮点。纳斯达克中国金龙指数、富时中国A50指数期货、3倍做多富时中国ETF-Direxion等指数和ETF全线拉升，其中纳斯达克中国金龙指数更是大涨超2%。热门中概股也集体上涨，拼多多股价狂飙，盘中一度大涨超8%，其他中概股也表现不俗。
贝莱德的“大手笔”
拼多多股价狂飙的背后，是全球资产管理巨头贝莱德的大幅增持。贝莱德将持股数量从2024年第二季度的2900万股（相当于总股本的2.1%）大幅增加至约1.32亿股（相当于总股本的9.5%）。贝莱德的增持，无疑是对拼多多未来发展前景的认可和看好。
德意志银行的“牛市预言”
对于中国资产的未来展望，外资巨头也愈发乐观。德意志银行在最新研报中表示，当前的中国股市反弹并不仅仅是短期的空头回补，而是趋势的改变。德银分析师Peter Milliken认为，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，叠加较低的估值，港股有望迎来一场强劲的牛市。
中国市场吸引力几何？
德意志银行指出，自2020年以来，中国家庭积累了6.5万亿美元的存款，未来这些巨额资金有望进入市场，无论是通过消费还是投资，都将为股市带来巨大的流动性支持。随着更多资金转向股市，尤其是存款利率维持在1%左右的情况下，资金从银行转向股市更加有可能。
此外，德银还强调，目前全球资本对中国股市的持仓仍然偏低，中国市场的低持有率使其具备巨大的增长潜力。政策的进一步放松将促进企业盈利能力的提升。德银指出，当前中国市场的许多上市公司拥有充足的现金储备，尤其是沪深300和恒生指数中的主要成份股。这意味着，在市场出现波动时，这些企业具备进行股票回购的能力，从而为市场提供了进一步的支撑。
美资的“东风”
德银表示，美国资本外流也有助于港股延续涨势。预计美国市场的高度集中状态将会逐渐改变，资本将向其他地区流动，尤其是亚洲。这将为香港市场带来新的发展机遇。
美股的三大主线
机遇与挑战并存
在即将到来的11月里，美股市场将迎来美国大选、欧美利率决议、美股财报季等一系列重磅事件，市场资金似乎已经开始提前布局。
美股的“三大主线"
- 市场情绪回暖: 尽管VIX波动率指数和其他衡量期权成本的指标处于高位，但1个月期的标普500指数期权的实际波动率自8月中旬以来已经下降了一半以上，接近三个月的低点，这可能吸引资金重新入场。
- 财报季开局良好: 美股第三季度财报季开局良好，美国银行巨头们的表现亮眼；考虑到美国企业会在接下来不到2周的时间内启动回购，预计将再向市场注入流动性。
- 大选年的“红利”: 历史数据显示，在美国大选年，标普500指数的回报率中位数可以达到7%以上，高于5.2%的平均值。
“最坏情况”的担忧
野村证券跨资产策略师Charlie McElligott评论称：由于多个事件同时发生，买方被迫过度对冲风险管理。全球投资者都在极度关注“最坏情况”的左尾风险。从统计数据来看，当市场出现过度对冲时，表现通常不错，股市一年后涨幅的中位数超过13%。
风险点：美联储降息变数
降息预期“扑朔迷离”
然而，需要警惕的是，美联储降息变数或将成为市场最大的风险点之一。
经济强劲，降息“疑云”
美国经济表现强劲、特朗普胜选可能性上升、美联储官员对降息路径的谨慎评论，都使得美联储降息前景变得愈发复杂。贝莱德预计，美国通胀和利率将在中期内保持较高水平，投资者对美联储降息步伐放缓的预期正在升温。
降息“可能性”下降
另类投资基金公司Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok认为，美联储在11月议息会议上将不会降息。Slok在最新的分析文章中称，美国经济表现强劲，仍有良好的扩张力度，美联储完全有不降息的依据。
市场预期“摇摆不定”
但利率期货数据仍显示，交易商预计美联储11月降息25个基点的可能性超过90%，不降息可能性不足10%。
常见问题解答
Q: 中国资产为何近期出现大涨？
A: 中国资产近期出现大涨主要受以下因素驱动：
- 外资巨头看好中国市场，资金流入中国市场。
- 中国经济持续复苏，企业盈利能力提升。
- 政策进一步放松，市场流动性增加。
Q: 贝莱德大幅增持拼多多，背后的逻辑是什么？
A: 贝莱德大幅增持拼多多，表明其看好拼多多的未来发展前景。拼多多近年来业绩增长强劲，尤其是在二季度，佣金收入同比大增2.3倍，推动营收同比增长86%，距离突破千亿大关近一步之遥，净利润更是同比大幅增长1.4倍。
Q: 德意志银行认为港股有望迎来牛市，其依据是什么？
A: 德意志银行认为，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，叠加较低的估值，港股有望迎来牛市。此外，中国家庭积累的6.5万亿美元存款有望进入市场，为股市带来巨大的流动性支持。
Q: 美股市场面临哪些风险？
**A: ** 美股市场面临的主要风险是美联储降息变数。美国经济表现强劲，特朗普胜选可能性上升，美联储官员对降息路径的谨慎评论，都使得美联储降息前景变得愈发复杂。
Q: 中国资产未来走势如何？
A: 中国资产未来走势取决于多个因素，包括宏观经济环境、政策变化、市场流动性等。总体而言，外资巨头对中国市场持乐观态度，中国资产未来有望继续走强。
Q: 投资者该如何应对当前的市场形势？
A: 投资者应该保持理性，根据自身风险承受能力进行投资。对于中国资产，可以关注具有长期增长潜力的优质公司。对于美股，可以关注财报表现良好、有回购计划的公司，同时注意美联储降息变数带来的风险。
结论
中国资产在美股弱势震荡的背景下逆势飙涨，外资巨头对中国市场持乐观态度，未来有望继续走强。美股市场也面临着多重机遇和挑战，投资者需要谨慎观察市场变化，做出合理的投资决策。
